文丨张楠

近期，阿里健康发布2017财年中期报告，最令人咋舌的就是其惊人的营收增长！从过去一直亏损、惨淡经营突然来了180度大转弯。财报显示，截止2017年9月30日，阿里健康半年收入近9亿，达到了889,731,000元，较2016年9月30日的5500万（55,027,000）元收入，猛增834,704,000元，增长率为1,516.9%，总收入翻了15倍！

然而，阿里健康还没完全扭亏为盈，依然处于亏损状态。截止今年9月底，过亿的亏损沟壑仍未填平。“本集团亏损额为人民币92,178,00元，较去年同期人民币105,825,000元減少人民币13,647,000元或12.9%。”“本集团经调整后，亏损净额为人民币34,442,000元，较去年同期人民币49,337,000元減少30.2%”，所以只是亏损降低，盈利目前无望。

成立于2015年的阿里健康短期内可能没法扭亏为盈，但2017年的良好业绩已表现出盈利苗头，今后到底能否成功逆袭？

先回顾下全盘经营业务。阿里健康是阿里巴巴集团在医药健康领域的旗舰平台，布局领域包括健康产品销售和电商业务、产品追溯平台、智慧医疗和个人健康管理服务，今年在医疗健康大数据和人工智能领域也有大笔投入。

医药保健产品和服务无疑是阿里健康的核心业务，通过互联网技术打造全网路连接、全渠道连接的供应体系。

据悉，阿里健康向上对接品牌商和大型经销商，同时与线下医药连锁企业、天猫超市、零售通、盒马生鲜等开展合作，打通产品流通全链条，成为品牌商、经销商和终端消费者间的纽带，让产品直接下沉至用户。阿里健康产品销售的模式细分两种，有自主经营的B2C药房以及B2B集采分销业务，所谓集采分销，即集中大单采购关于医疗健康互联网的理解，再通过一体化分销模式抵达分散的B端商家。报告显示，健康产品销售业务收入总额达到786.2百万元，其中阿里健康大药房和阿里健康海外旗舰店线上销售额的突飞猛进是主要收入来源。

至于电商平台服务，主要指为天猫平台医药相关类目（包括非处方药、医疗器械、隐形眼镜、成人计生、医疗及健康服务）提供招商、商户客服、技术支持等外包及增值服务。实际上，电商平台的持续增强也为阿里健康带来快速增长的服务收入。

今年5月，阿里健康收购了天猫平台“蓝帽子”食品在线业务，将价值38亿元的保健食品业务纳入麾下。可想而知，随着居民消费升级，可支配收入的增加，保健预防意识也逐渐提升，保健产品将是有价有市的“利润肥肉”，未来该领域发展前景诱人。

根据财报，阿里健康电商平台的总营业收入为66.6百万元。其实阿里健康之所以能第一次“打胜仗”的根本原因，就是阿里健康产品销售和电商平台服务两大业务的快速增长所致。联想到去年同期业务刚铺开，还是投入运营阶段，直到2017年终于有产出回报。

不难理解，阿里健康平台型收入来源两块，一是2C业务，向消费者销售产品赚取第一笔收入，也是收入大头；二是2B服务，为入驻平台的品牌企业提供服务，赚取服务费。

智慧医疗和健康管理服务，也是阿里健康积极拓展的医健版图。互联网+医疗的智慧医疗模式不可能一家独大，必须与外部伙伴共同合作撑起业务体系。为此，阿里健康与政府、医院、科研院所等机构，共同打造医学科研平台、浸润式医生培训基地、临床辅助决策系统、远程影像云平台、互联网医联体、区块链数据安全解决方案等。

在今年大热的人工智能领域，阿里健康也动作频频。首先于7月在北京万里云医学影像中心推出医疗AI“”，主攻影像检测、慢病筛查等智能领域。之后在10月，阿里健康与浙江大学医学院第一附属医院、第二附属医院、上海交大医学院附属医院合作，在人工智能研究、人才培训、智慧医院三方面通力合作关于医疗健康互联网的理解，相应成立“医学人工智能工程实验室”并搭建国家级“医学人才智能培训平台”，促进人工智能技术在医疗救治领域落地和开发智能化的医生管理培训平台、加速智慧医疗落地。

据了解，阿里健康的示范版智慧医院，主要搭建医院混合云平台，云儿科医联体平台，开发医学科研数据平台，实现院内就诊全流程移动支付。同时组建执业医师、执业药师在内的第三方医疗专业队伍，为用户提供线上医药健康咨询服务和指导，而个人健康管理平台也积极筹措中，试图整合线上线下医疗健康数据，形成个人健康档案，为后期全健康周期管理提供基础支持。

实际上，这块业务涉及众多业界伙伴，不少项目都处于刚达成战略合作状态，预计盈利还有待时日。比如，2017年10月末，阿里健康才与拜耳牵手合作，以大数据为能源，消费者为核心，通过新零售方式帮助拜耳保健产品与解决方案更便捷触及C端。

11月，阿里健康与另一药企巨头赛诺菲推出安全用药与疾病管理的创新项目，患者将药品经过阿里健康APP扫码后得知药品详情，有助于遵医嘱服药，提高治疗效率，也是患者自我健康管理的新尝试。

而最新消息，12月21日，阿里健康宣布上线“成人疫苗”平台，合作方是中国生物技术股份有限公司，双方将在成人疫苗相关的疾病预防、健康教育、在线咨询等多方面探索合作。预计明年，双方还将探讨疫苗行业全链路的信息化技术服务，以期借助互联网、大数据提升行业运营效率。贝壳社了解到，此次与知名企业合作，推出线上二类疫苗知识教育与推广平台，根本目的是将成人注射疫苗转换成线上预约制，方便民众便捷获得疾病预防服务。

从财报中能看到，来自上述创新健康相关的服务收入达到27,505,000元，显然业务刚起步，营收并不明显。可以预见地是，随着合作伙伴的累积以及项目叠加，今后该领域的收入将逐渐提升，并有广阔的上升空间，而医药保健品销售与电商平台服务收入今后将趋于稳定，逐渐达到饱和或峰值状态，开放式业务将成为新的盈利增长点。

阿里健康的最后一块支柱业务是产品追溯系统。国家政策对此从未放松，2017年初商务部等联合发布《关于推进重要产品信息化追溯体系建设的指导意见》，提出推进重要产品信息化追溯体系建设。

跟随政策脚步，阿里健康继续推广于2016年5月就推出的码上放心追溯平台。该平台能提供产品溯源和相关增值服务，协助生产商建立产品溯源系统，达到产品质量监控和营销监控的双重目的。

迄今为止，已有药品、食品、酒类、滋补保健品、化妆品、农牧产品和快消品等行业在内的7200余家企业签约入驻码上放心平台。但就药品而言，入驻药企数量已经超过中国药品生产企业总数的80%。未来，阿里健康还将拓展跨境产品追溯服务，以保证海外产品进口的货真价实。

财报统计，码上放心平台收入为9,437,000元，而去年同期收入仅为48,983,000元。所以今年增加的收入主要源于非药品行业的增值服务。

下图为阿里健康几大业务收入（元）占比，能清晰看到健康产品销售业务是当前最重要的营利来源。

从阿里健康布局的重点板块来看，基本都很好契合了国家战略方针。中国医药卫生制度改革今年可谓大刀阔斧，尤其是医药流通方面发布一系列政策，加快推行两票制、推进互联网加药品流通，增加医保药品目录，改革完善短缺药品供应保障机制，同时配合医药分家、分级诊疗、推进医联体建设等政策出台，都一定程度刺激零售药店、医药电商的繁荣发展。

数据显示，2016年全国零售药店市场规模为3,679亿元，同比增长9.5%，明显快于GDP的6.7%增速，这对阿里健康的在线业务绝对是重大利好；另一方面，互联网、大数据、人工智能与医疗等各实体经济的融合不断加深，成为经济发展新动能，也刺激创新医疗的继续扩张，新技术的应用有望提升诊疗效率，辅助个人加强健康管理，更早地预防和诊断疾病，从而节约医疗资源和成本，这些都蕴含巨大的商业机会，未来有望孕育更多新型商业模式，激活医疗行业活力。